直播重量級公司斗魚終于成功上市 斗魚的對手除了虎牙還有快手

在現(xiàn)階段中國直播行業(yè)版圖上，最后一家直播重量級公司斗魚終于在今晚成功上市。

開盤價報11.02美元/股，跌破發(fā)行價，最終收盤與發(fā)行價持平，報11.50美元，市值約37億美元。

在納斯達克現(xiàn)場，斗魚創(chuàng)始人、CEO陳少杰激動的表示，“今天是斗魚高光時刻，但絕不是巔峰時刻。”

斗

在距離虎牙上市一年零二個月后，斗魚才終于上市成功。

早前，有很多聲音認(rèn)為，斗魚會先于對手虎牙上市。

根據(jù)極光大數(shù)據(jù)顯示，2017年移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)榜單中，斗魚滲透率為3.6%，滲透率同比增幅達49.4%?；⒀罎B透率為2.9%，滲透率同比增幅38.1%。另據(jù)極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的截至2018年6月30日的數(shù)據(jù)顯示，彼時斗魚的直播滲透率為3.98%，位居游戲直播APP的首位。

從騰訊給到的估值來看，在去年三月份，斗魚獲得6.3億美元投資，騰訊對其估值在25億美元左右。而虎牙獲得騰訊4.616億美元投資，估值僅為13.3億美元。

綜合上述情況，在2018年時，斗魚的整體的發(fā)展確實要領(lǐng)先于對手。但現(xiàn)實情況是，去年5月虎牙搶先上市。

而斗魚錯過了游戲直播企業(yè)成功上市的第一波紅利后，沖擊上市之路也變得意想不到的坎坷。

早在去年6月，《南華早報》援引消息稱，斗魚計劃第三季度在香港IPO，融資總額為7億美元。當(dāng)時斗魚拒絕對此消息發(fā)表評論。一個月后，英國《金融時報》援引個別銀行家消息稱，中國直播平臺巨頭之一斗魚(Douyu)計劃在美國進行首次公開發(fā)行(IPO)，以籌集6億至7億美元資金。

直到今年4月22日，斗魚才正式宣布向紐交所遞交IPO申請，股票代碼為DOYU，代表最高融資的占位符暫定為5億美元。并計劃5月6日的路演、5月16日IPO上市交易。

5月6日午間，外媒報道稱，斗魚將推遲赴美IPO至少一周時間。當(dāng)時有媒體報道稱，斗魚推遲并非業(yè)績原因，而是受限于經(jīng)濟形勢、加征關(guān)稅等不確定性。

而最近一次招股書披露，斗魚確定將在7月17日上市，但交易所臨時由紐交所換到納斯達克。

上市時間一變再變、上市周期延長、上市地點也臨時改變，斗魚上市歷程可謂一波三折。

但對于整個直播市場而言，隨著貓TV、全民直播等曾經(jīng)在風(fēng)口浪尖上的直播平臺相繼傳出倒閉的消息后，斗魚的成功上市也會成為近一段時間內(nèi)行業(yè)內(nèi)少數(shù)振奮人心的消息。

斗

在等待IPO的時間里，斗魚迎來了自己扭虧為盈的2019年Q1業(yè)績，也間接擺脫了“流血上市”的標(biāo)簽，交出了一份在外界看來不錯的成績單。

有意思的是，虎牙在上市前一周同樣修改了招股書，稱其在2018年一季度實現(xiàn)扭虧為盈。

根據(jù)斗魚更新后的招股書，斗魚2019年Q1營收14.89億人民幣，相比上年同期的6.67億元增長123.24%;凈利潤1820萬元，相比上年同期的虧損1.56億元增長111.67%。調(diào)整股權(quán)激勵費用后，調(diào)整后凈利潤達3530萬元，較上年同期的調(diào)整后凈虧損1.499億元，凈利潤增長1.852億元。而對手虎牙一季度營收16.315億元，同比增長93.4%。凈利潤為6300萬元。

其營收主要由直播以及廣告和游戲推廣收入兩部分構(gòu)成，2016年、2017年和2018年中直播收入在營收中的占比分別為77.7%、80.7%和86.1%，廣告和游戲推廣收入分別占比22.3%、19.3%和13.9%。這也表明，斗魚面臨著收入模式單一的挑戰(zhàn)。

在虧損方面，2016至2018年，其凈虧損分別達到7.82億元，6.12億元與8.69億元，合計虧損總額超過22億元。

“斗魚1820萬的凈利潤主要來自于外匯匯兌收益和利息收入，與主要業(yè)務(wù)的關(guān)系不大。”一位不愿具名的分析師認(rèn)為斗魚盈利的背后依然是過高內(nèi)容成本和低毛利，其運營利潤仍然為負。

從用戶基數(shù)來看，斗魚卻依舊是用戶基數(shù)最大的游戲直播平臺。股書披露，2019年第一季度，斗魚月活躍用戶量(MAU)達1.592億，與去年同期的1.27億同比增長25.7%;其中來自移動端的月活躍用戶達4910萬，同比增長37.5%，來自PC平臺平均月活為1.10億。斗魚付費用戶量達600萬，比上年同期的360萬增長66.7%。而一季度虎牙的月活用戶為1.238億，付費用戶為540萬。

此外，招股書顯示，斗魚本次IPO募集的資金將用于提供更多優(yōu)質(zhì)電競內(nèi)容，繼續(xù)增強技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析能力，提升用戶體驗和運營效率，并加大營銷力度，以及日常營運資金需求和潛在的戰(zhàn)略收購。

這份在外界看來成績不錯的招股書，為斗魚的IPO墊下了一個積極的基調(diào)。

斗

上市對于一家企業(yè)來說不僅是一個階段的勝利，更是另一個階段的開始。

根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年中國在線直播用戶規(guī)模達4.56億人，增長率為14.57%。預(yù)計2019年在線直播用戶規(guī)模將達5.01億人，增長速度放緩。

此外，根據(jù)公開披露的數(shù)據(jù)，2019年第一季度，斗魚與虎牙的直播收入的占比分別達到了 91% 和 95%，顯然，如何找到多元變現(xiàn)途徑及健康的變現(xiàn)結(jié)構(gòu)成為日后待解決的難題。

除了上述挑戰(zhàn)外，外來者也在沖擊直播市場的格局。

7月15日，快手公布了其在游戲直播方面的相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，快手站內(nèi)游戲直播移動端日活躍用戶超3500萬，游戲視頻用戶總?cè)栈钸_5600萬。

根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，截止2019年6月5日，斗魚的日活數(shù)為1500萬、虎牙的日活數(shù)為1100萬。

也就是說，這個數(shù)據(jù)早已超過斗魚、虎牙二者日活數(shù)量的總合。

此外，2019年上半年，快手站內(nèi)游戲相關(guān)內(nèi)容的發(fā)布數(shù)達到 5 億+，點贊數(shù) 100 億+，作品評論數(shù) 15 億+，內(nèi)容分享數(shù) 1.2 億+。

在游戲直播平臺最為核心的游戲主播方面，雖然快手沒有披露相關(guān)數(shù)據(jù)。但是根據(jù)小葫蘆數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，王者榮耀游戲主播前50中，快手游戲主播占據(jù)10個，前100名中快手游戲主播占據(jù)了24個;吃雞手游主播前50中，快手游戲主播有10個，前100名中快手游戲主播有31個。

與此用時，快手也推出了“百萬游戲創(chuàng)作者扶持計劃”，加大對游戲內(nèi)容創(chuàng)作者的資源扶持力度，給予優(yōu)秀的內(nèi)容創(chuàng)作者更多的站內(nèi)流量，擴大曝光;也將不斷從站外引入更多的創(chuàng)作者，鼓勵他們在快手進行游戲內(nèi)容創(chuàng)作。

7月初，快手游戲直播還發(fā)布了王者峽谷沖榜令，意在扶持廣大腰部游戲主播，據(jù)悉，該活動面向普通大眾挖掘表現(xiàn)亮眼的大神玩家成為新賽季主播，只要滿足要求，就有機會獲得獎金獎勵和得到快手的簽約扶植。榜首獎金高達5萬，總獎金共40萬。

“快手、抖音、B站這樣大流量的短視頻平臺將會越來越多的搶奪斗魚、虎牙這類游戲直播平臺。”一位不愿具名的行業(yè)人士對網(wǎng)易科技表示。

關(guān)于命名，斗魚創(chuàng)始人陳少杰此前表示，之所以會取名為斗魚，是因為“斗魚”的原型是泰國斗魚，這種魚兇狠、好斗，兩雄相遇必是一場廝殺，和當(dāng)時創(chuàng)立斗魚TV時的心氣相符。

也許在當(dāng)時的在陳少杰看來，想要在眾多直播平臺中崛起，必須要兇狠、好斗。而對于未來，斗魚也會一直“斗”下去。